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机构A股绝地反攻后还有大涨

2018-08-09 18:31:54

巨丰投顾认为,大盘上行轨迹延续,短期绝地反攻后,随着打新压力以及控制融资压力等逐步退却,指数继续上行甚至大涨大势所趋。

===本文导读===

【大盘分析】绝地反攻后还有大涨

A股迎来强打新周

【重磅声音】外媒:中国股市真实估值已是2007年高峰期的两倍

【机构策略】私募:伺机加仓创蓝筹

配置大消费大金融板块

===全文阅读===

绝地反攻后还有大涨

【今日小结】

全天看,两市上演深“V”反转,在早盘一度双双下行下,指数午后全线启动,强势反弹,在大跌超百点的基础上,不仅成功翻红,更是继续上行,上涨超五十点。盘面上,银行股今日领涨金融股,而煤炭带领二线蓝筹上行,此外,盘中大跌的创业板逆袭,全天大涨带动个股活跃。

【明日策略】

今日看,大盘成功逆袭,在银行、煤炭、国企改革、创业板的带领下全线反攻,成功扭转近期颓势。昨日已经强调,目前市场震荡在所难免,但上行趋势依旧,并非多数人认为的见顶行情。而从今日盘面看,早盘银行股的高开,中国中车的企稳就已经表明指数止跌在即,而昨日也是强烈建议关注银行股,今日大涨也是的佐证。整体上,巨丰投顾郭一鸣认为,大盘上行轨迹延续,短期绝地反攻后,随着打新压力以及控制融资压力等逐步退却,指数继续上行甚至大涨大势所趋。当然,目前看,指数出现大幅快速上行的概率不大,更多还有震荡。所以,操作上还需有所区别:继续关注大金融以及二线蓝筹的煤炭、有色等;此外,对于波段机会的创业板来说,前期强势的互联+等,还是以个股为主,阶段操作。

【操作关注】

具体操作上,中线金融股逢低继续跟进,仍是券商;短期可关注煤炭、有色等二线蓝筹;此外,军工、传媒、核电等题财股或反复活跃,可波段关注。

【仓位配置】

60%中长线,以蓝筹股为主,20%仓位小盘题材股。(来源:巨丰投顾)

沪指连失两关 A股迎来强打新周

继前日失守5100点后,6月16日,沪指遭遇“黑色星期二”,一路失守5000点和4900点两大关口,大跌3.47%至4887点。同时,深成指跌3.54%报17075点,创业板盘中一度跌逾5%,收盘跌幅收窄至2.85%,本周两天跌幅超8%。

场外配资遭查+新股抽血致大跌

同时,两市成交量继续萎缩至2万亿元之下。沪市全天成交8954.21亿元,深市成交8053.77亿元,合计成交1.7万亿元,较前一交易日的1.965万亿元明显缩量。两市约130只个股跌停,无一板块飘红。

对于16日沪指大跌的原因,中信证券分析师认为,场外配资遭监管层调查,非机构配资遭“强平”,加之新股抽血打压等因素,造成了A股沪深股指的普跌。

6月17日起,A股迎来年内强打新周,抽血效应明显,本周预计冻结5.7万亿元,其中,6月18日“巨无霸”国泰君安等十余只新股申购 .23日还有三只新股申购,本月首批25家新股申购共计将冻结资金逾6万亿元。

上周五,中国证监会对各券商下发《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》,并连续两天重申,各证券公司不得通过上证券交易接口为任何机构和个人开展场外配资活动、非法证券业务提供便利。

在东北证券策略分析师沈正阳看来,此举意味着“严禁增量”场外配资,对于目前市场预估万亿以上的存量配资,沈正阳估计,可能将遵循到期一笔清理一笔的步调。

分析称下半年将是转折点

消息面上,近3年来,每逢招商证券年中策略会,大盘便大跌的魔咒再次应验。招商证券于6月16日至17日举行的2015年中期策略会巧遇“黑色星期二”,“做空大杀器”的戏称实至名归。

招商证券发布的2015年中期A股市场策略报告表示,市场已经进入了结构化泡沫状态,如何理解进而利用泡沫是当前投资者为关心的问题。招商证券认为,2015年下半年将是一个转折点,依靠泡沫闭着眼睛也能赚钱的时点即将过去,但泡沫仍然可以存续。

昨日,交银国际董事总经理兼首席策略师洪灝撰文指出,密集分布的极端收益和极速的换手率是市场泡沫的重要标志。当下

,自由流通股在中国平均持有期为一个星期左右。所有人都在忙于寻找下一个傻瓜,下一个接盘侠。历史经验表明,未来六个月将是一个泡沫破灭的关键时间窗口葡甲胺

上周新增投资者下降近6%

中登公司统计显示,上周(6月8日-12日),A股新增投资者数量为141.35万户,环比减少5.7%,连续三周保持在140万以上。其中新增自然人投资者141.19万,环比下降5.72%。

“想入市的,基本在5000点之前都跑步进场了。”中信建投一位客户经理表示,再加上5000点以后沪指一直震荡,开户火爆的场景也有所下降了。

分析

哪些板块还能接着涨?

尽管遭遇新股抽血,但在分析机构看来,下半年受益于国企改革 、稳增长等措施的升级,牛市的脚步并未停歇。6月的几次调整似乎更像是“以退为进”,下半年仍有值得关注的板块。具体看来,在各家机构的分析报告中,金融、消费类企业以及国企改革相关企业一致被认为是下半年可能上涨的板块。

“当然,投资者当前并不应该盲目抄底。”中信建投一位分析师称,从目前走势来看,涨停个股在减少,而跌停股在增加。另外大盘昨日杀跌中交易量却开始下降,主要原因是本周由于降杠杆的措施持续进行,管理层严厉打击场外配资情况,再加上本周新股发行加速,对资金面形成沉重的压力。

1。金融股

招商证券2015年中期策略大会认为,下半年行业配置可以遵循的思路是:受益中央“稳增长”措施升级的行业,以及2015年业绩增速预期较高,且偏差相对较小的行业,而银行、证券等金融板块的个股基本符合这一逻辑。

平安证券也认为,金融股属于政策风口下的周期蓝筹股,这类个股有望在牛市中继续获得上涨的机会。

2。消费类企业

民生证券认为,新兴消费领域在下半年值得重点关注,诸如新能源汽车,智慧物流、智能家居等板块可能迎来上升的空间。

平安证券认为,消费类企业在此前的牛市中属于滞涨板块,在下半年可能会迎来补涨的机会。

3。国企改革类

平安证券认为,下半年可能是国企改革的投资窗口,重点关注国资资产证券化、央企整合重组,以及股权激励的试点企业。

国金证券认为,随着一系列催化剂或将继续发酵,国企改革整体方案出台或临近,地方国企改革方案出台或处于密集期。建议投资者接下来继续关注国企改革相关概念股。(郭永芳)

个股

中车6连跌市值蒸发近4000亿

曾经的中国“神车”复盘后尽显熊态,除了6月8日复盘一字涨停之外,中国中车至今已经实现6连跌,其中有三个跌停。昨日,中车报收21.58元,下跌10.01%。

同时,相比中国南车、中国北车停牌前总市值峰值9800多亿元,昨日的5889亿元已经跌去了4000亿元,跌幅超40%,这几乎等同于合并前中国北车的市值。有友戏称,“南北车合并之所以选择将中国南车更名为中国中车,是因为中国北车跌没了。”

与A股惨跌相比,中车H股跌势稍微温柔。不过,摩根士丹利则于昨日直言,中车H股潜在跌幅达23%,下调投资评级。

复牌前的南北车一度天天涨停,成为暴涨8倍的造富“神车”,然而,复牌后的中国中车已经让继续期待“神车发威”的股民吃尽苦头。如此暴跌的中国中车威力不再,“杀伤力”大增,酿成了湖南长沙32岁股民两天亏光170万本金而跳楼坠亡的悲剧,也催生不少股民排队“上天台”或“关灯垂泪吃面”。

相比后来进入的股民,不少先知先觉的获利盘资金踩踏出逃,其中社保基金已提前套现赚30亿元。而作为基建板块的“带头大哥”,昨日,中国中车带头跌停,中国中铁 、中国铁建 、中铁二局等昔日明星个股均跌停。

不过,随着中车的持续暴跌,也吸引了一部分资金“抄底”。部分机构仍然看好中车长期的投资机会,逢跌买入。

股民讲述

5000点入市滋味太难受

股民李女士到现在都记得,那是一个周五,当天沪指站上5000点,身边的朋友都兴高采烈地讨论着赚了多少钱,手里几个涨停等等。自己一直犹豫要不要入市,看到大家兴高采烈地讨论,说后市应该能涨到6000点左右。周末就找了一个在证券公司上班的朋友预约开户,想法很简单,享受一下股市的红利。

“只股票买的一个中字头的,感受了一个涨停以后,后面就开始跌跌不休。”李女士称。“后面又买了一些股票型基金,基金都是背后重仓的创业板股票,一周累计跌了7%左右。”

“问了其他炒股的朋友,说这是调整。”李女士称,刚入市赶上调整,现在本金砸进去3万多,亏了6000多了,很沮丧,期待后面沪指和创业板都涨回来,至少回本。

至于后期操作,李女士称现在也不知道该怎么办,只是至少要在股市赚点再离场,不然不甘心。(来源:新京报)

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产业资本5000点加速出逃 证券化率超100%引担忧外媒:中国股市真实估值已是2007年高峰期的两倍

中国股票比上证综指所展示的更为昂贵。

从上证综指来看,A股的估值显得昂贵,但仍在合理范围内:近19倍的预期市盈率,接近五年高位,而远低于2007年泡沫破裂前36倍的预期市盈率。而目前,标普500指数的预期市盈率约为17.

但是,上证综指的问题是,由于该指数偏重于低估值的银行股,中国股市94%的股票预期市盈率高于该指数。股市市盈率的中位数显示:中国股市几乎比2007年泡沫破裂前贵一倍。

香港里昂证券策略师Francis Cheung向彭博社表示:“牛市比2007年更加脆弱。银行等大型国有企业占到该指数的一大部分,使用中位数来测算市盈率可能更为合理。”

上证指数周二下跌3.5%,本周跌幅达到5.4%。

下面的四个图表显示,将银行股的影响削弱后,中国股市与全球市场的比较,预计中国普通股票与上证综指之间的估值差别。

中国股票的市盈率:中国股市股票市盈率的中位数为58倍预期市盈率,远高于美国股市18的市盈率以及日本股市16.5的市盈率。

上证综指的权重:金融板块占到该指数的29%,为10大板块中的名。工业企业为第二大比重的板块,占到23%。

现在Vs 2007:上证综指的市盈率比上次泡沫时要低,但这受到了银行股的影响。

银行业的估值:CSI 300金融指数目前的预期市盈率为12,为10大板块中。科技股估值,预期市盈率为65.

(来源:东方财富)私募论巨震市:牛市或到中场休息 伺机加仓创蓝筹

牛市中的急速杀跌再度袭击A股市场。

6月15日至16日,上证指数累计下跌278点,从5166点退回到4887点。同期,创业板指下跌309点,直接击穿20日均线,报收3590点。曾经领涨市场的“互联+ +”牛股安硕信息 (300380)、全通教育 (300359)等回调幅度达到15%至18%。

这是短期的技术性回调,还是中期调整的开始?当未来市场结束调整,哪些主题将成为新一轮行情的主线?

针对上述问题,21世纪经济报道采访了挺浩投资董事长康浩平、博道投资股票投资经理王晓莹、新价值研究总监兼投资经理范波。过去6个月,他们管理的私募产品均取得1倍以上的回报。不过在近两个交易日,他们均降低股票仓位,以应对可能到来的中期调整连轴节

两天减仓30%

《21世纪》:过去两个交易日,A股短期回调比较大,你们近一周的投资情况如何?

范波:6月8日至12日,上证指数站上5000点后发力上攻,单周成交额达到10.8万亿,日均成交2万亿,但我们没有感觉到大盘上涨的强度。同期,上市公司减持金额迅速增加,监管层加大力度调控两融和场外配资的杠杆,增量资金入市的速度放缓。

这轮牛市的核心因素是增量资金驱动,当资金流入减弱,短期很难出现单边上涨的趋势。同时,牛市的领头板块“互联+”及其一线龙头品种出现20%到30%的回调,我们判断市场进入中场休息时间。6月9日以来,我管理的股票组合仓位由80%降至50%。

王晓莹:市场风险收益比变差,前期市场过快上涨,累积大量浮盈筹码,这都是市场调整的信号。支持市场长期牛市的逻辑依然成立,但有些边际力量在减弱,例如货币政策的宽松力度。未来一段时间,A股的调整幅度和持续时间还会受到增量资金入场速度的影响,例如居民储蓄搬家、房地产撤离的资金持续涌入等。

“5·28”暴跌后,博道投资的仓位就降到80%,在此之前是满仓操作。过去两天的暴跌,越来越多投资者觉得市场可能会出现中期调整。但我们还是保持着牛市思维,并没有大规模减仓,仓位相对比较均衡,只是兑现了一部分浮盈比较大的品种。

康浩平:6月第二周,沪深两市日均成交量达到2万亿,我们隐约感觉有一轮调整即将到来。但我们基金净值还在不断创新高,所以还是满仓操作。过去两天,大盘出现急速下跌,我们把股票仓位降到70%。但我们减仓的理由不是主观判断市场会继续下跌,而是公司内部风控规定只要基金净值自高点回撤达到5个百分点,就必须减仓30%。假设未来市场继续下探,导致净值回撤幅度达到8%或者是12%,我们会将仓位降到50%或30%,以防范预期之外的系统性风险。

大盘企稳则加仓

《21世纪》:暴跌是否预示着中期调整的开始,未来将采取什么样的投资策略 ?

康浩平:我们无法预测这是技术性回调,还是级别比较大的中期调整。杠杆牛市的波动幅度可能比我们所想象中来得更剧烈。回过头看,2007年的牛市曾出现千点级别的调整。这次调整出现千点下跌也并非不可能。但同时我们注意到,场外踏空的资金或者是前期减仓的资金还在等着入市,大盘也有可能不会出现非常深的调整。我们的策略是趁市场调整挖掘好的品种。一旦大盘有企稳的迹象,我们就加仓。

王晓莹:我们还是保持牛市思维,不会预测大盘短期调整的点位。我的组合中有两类品种:一类是长期空间大的中长线品种。当市场出现波动时,这类标的自高点回撤达到25%,我会选择加仓。第二类是根据市场热点进行趋势投资的品种,会结合市场变化做止盈或止损的操作。其中,类标的选股思路是挖掘传统业务的公司,通过并购转型为控股集团或者是多元化的企业,他们在某个价位做定增或实施员工持股计划,该价位作为安全垫的区域,跌到附近也会加仓。

范波:连续两天暴跌后,大盘到了关键位置,调整的幅度和性质取决于大盘能否站稳20日均线。若跌破20日均线,大盘向下到60日均线寻找支撑,有可能跌到4500点。我们倾向于判断是中期调整的开始。目前,我的组合配置比较均衡,涵盖二线蓝筹、金融地产 、新兴产业等。如果未来大盘击穿60日均线,可能还会继续降低仓位。

主线仍是成长股

《21世纪》:“互联+”等一线龙头股等近半个月的表现疲弱,这是否代表着主题行情的熄火?下半年哪些主题还有机会?

王晓莹:今年市场的特点是改革牛市,无论是互联金融 、新能源 ,还是环保、医药、国企改革都代表着改革与创新的主线,但在下半年,这些主线不可能一窝蜂往上涨。其中,股价启动较早、演绎时间长达两年的品种,市场期望其拿出业绩证明、但实际表现低于预期的标的需要回避。另一方面,“创蓝筹”即互联转型的白马品种,长远空间很大,短期因部分资金中途下车导致比较大的回撤,这类品种反而有跌出来的机会。

康浩平:现在互联+的投资进入非常敏感时期,有些公司可能发展成为未来的BAT,成为行业巨头,但绝大部分互联+企业发展到可能只有注册用户,但没有消费用户。因此,我们对互联+的态度趋于谨慎与保守,选择标的必须是行业龙头与有希望脱颖而出的公司。下半年我们更看好大健康产业(基因测序、医疗服务、干细胞、化医疗)、物联、国企改革和军工板块的机会。其中,国企改革有可能是未来两三年资本市场的风口,国有企业通过混改引入民营资本,注入互联资产、大健康资产等实现行业转型升级。

范波:“互联+”的龙头品种如安硕信息、全通教育、乐视等自高点的回撤幅度达到20%-30%,调整时间也有一个月。中小创板块中的其他“互联+”个股都存在回调的需求,而且这是泥沙俱下的调整,不管是否有基本面支撑,下跌幅度可能都会达到20%-30%。但经历调整后,市场风格会重新回到成长股,板块之间的个股会分化。

虽然中小创的成长股近期表现疲弱,但我不认为新兴板块就此沉沦,反而是大浪淘沙的过程。在这个时间窗口,我们将寻找传统行业平稳增长、同时结合自身业务向互联转型,以实际行动来解决传统行业痛点的企业,比如移动医疗、互联家装等新兴产业。(来源:21世纪经济报道)

博时基金李权胜:配置大消费大金融板块

周二两市再遇暴跌。对于近期市场,博时基金股票投资部总经理兼价值组投资总监、博时精选基金经理李权胜表示,中短期市场有较大可能性开始转入震荡整固阶段,其中行业及个股走势会相对分化,而中长期市场仍然有较大可能性继续大幅上涨,上证指数超越2007年高点相对可期。

值得注意的是,李权胜表示,现在确实有必要把一定仓位转为前期涨幅相对较小的大金融、大消费等蓝筹板块,同时进一步提升相关板块和个股的集中度。

对于市场出现的剧烈调整,李权胜表示,由于前期市场上涨速度较快,累计涨幅较高,中短期市场有较大可能性开始转入震荡整固阶段,其中行业及个股走势会相对分化,但长期市场仍然会继续大幅上涨。“我们认为,只要国内经济底部企稳,银行等金融机构不会爆发大规模坏账风险,再加上以国企改革为代表的国有资产证券化持续推进,上证指数超越2007年高点将是相对可期的多功能夹子
。”

李权胜指出,在牛市里,调整会相对剧烈,尤其在短期进入相对高位时,2007年那波牛市也有类似情形。只有震荡或调整进一步加剧,市场才有可能变得更为稳健。

近期市场关于风格转换的猜测四起,李权胜认为,成长与蓝筹风格的全面转换很难马上实现,未来风格的转换需要有如下的情形出现:一是基本面预期的改变,比如宏观经济复苏明显等;一是市场面的变化,比如创业板个股较大幅度下跌,改变投资者未来盈利预期。“我们认为小盘股进入盘整或调整期的可能性在逐步增加,但尚未达到全面转换的程度。”李权胜指出,引起创业板大幅调整直接的核心因素可能是市场对创业板快速、巨幅赚钱效应预期的丧失。

虽然市场风格不会完全转向蓝筹风格,但李权胜认为,部分蓝筹板块仍然有不错的投资机会,主要包括大消费行业的中盘蓝筹、国企改革相关的标的。“从全市场的角度来考虑,我们认为确实有必要把一定仓位转为前期涨幅相对较小的大金融、大消费板块。考虑到我们基金原有的持仓已经是以大消费板块为主,我们未来需要做的操作是进一步提升相关板块和个股的集中度。”李权胜说。

他认为,目前可把握的大类机会主要包括:国企改革继续推进的机会;金融制度变革带来的国内国际跨境市场(中概股回归)、主板到新三板等国内资本市场跨层级的机会;风格切换带来的投资机会,比如股市热点从新兴行业转为金融地产 、消费等传统行业。(来源:中国证券报)

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