阿里63亿美元资金缺口补上马云拟用IPO

2019-05-15 08:10:59 来源: 江苏信息港

阿里巴巴团体董事局主席马云

私有化B2B业务,回购雅虎20%股分,马云在享受重夺控制权快感的同时,沉重的资金压力也让其不能风轻云淡。从去年至今,其屡次找银行贷款外,现在又在和银行沟通考虑发行美元债券。

从目前媒体公布的信息来看,阿里集团贷款、发债资金额度已经到达56亿美元。而其私有化B2B公司、回收雅虎股权,外加上发展业务,阿里集团少需103.7亿美元。而阿里集团2011年底的流动资金是40.85亿美元,这远远不能满足需求。

怎么办?阿里团体选择了这条路借贷、发债,再通过IPO来偿还债务。腾讯科技试着还原这条路径,便于友对阿里集团的资金脉络有更深的认识。

频频融资

事实上,阿里团体从去年起就在通过代号为拂晓计划的工程为筹资做准备。2011年9月,引入了DST、淡马锡、银湖资本、云锋基金等投资者,上述机构共获得阿里团体5%股权,阿里则由此获得16亿美元。

去年底至今年初,阿里团体又寻求新的银团贷款。初由澳新银行、瑞士信贷、星展银行、德意志银行、汇丰控股与瑞穗实业银行等6家银行牵头为其提供30亿美元贷款,后来参与银行总数达到19家。其中,中国国家开发银行将为阿里集团提供两笔贷款,首期10亿美元为三年期,第二笔10亿美元为4年期。

今年11月5日,腾讯科技的报导显示,阿里团体又与银行商讨,预期发行范围至少10亿美元的债券。目前,该交易还没有获得批准。

把上述公开的数字统计一下,可得出阿里团体融资额度将达56亿美元。

资金缺口多大?

阿里团体频频融资,其资金缺口到底有多大?《经济观察报》曾为其算过一笔帐:

今年2月,阿里集团将B2B公司私有化,此项回购将要190亿港元,约24.47亿美元。5月21日,阿里团体宣布将从雅虎手中回购20%股权。其代价是63亿美元现金,另外还需向雅虎一次性支付5.5亿美元现金作为知识产权费。

另外,在过去一年里,阿里还不断调剂架构:明确支付宝所有权;分拆淘宝、天猫、1淘,明确B2C和C2C业务发展方向;分拆阿里云无线团队,与天宇朗通合作落实云计算和移动互联业务。为支持集团业务发展,阿里团体可谓下了血本。

2011年年初,马云与合作伙伴投资1000亿做物流和仓储体系,也投资了快递公司星辰急便等项目,后来星斗急便倒闭,阿里7000万元投资打了水漂。10月,阿里云联手云锋基金启动10亿元云基金,扶持阿里云及其开发者。同年10月,马云宣布将向淘宝商城追加投资18亿元扶持商城中小卖家发展;11月,马云宣布投资1淘10亿元以挑战百度。再前一年的2010年4月12日,阿里集团宣布,未来5年继续向支付宝注资50亿元。当今两年半过去了,假设阿里集团已向支付宝投资20亿元,从2012年4月起,阿里集团还需投资30亿元。

如果这些数字并非炒作,那末目前马云要面对的投资支出至少是92.97亿美元(63+5.5+24.47)和68亿人民币(10+18+10+30,约合10.74亿美元),即共需103.71亿美元。

而在阿里集团历史上,该公司公开的信息披露中没有大规模贷款。前三次融资过程中天使融资500万元,第二轮融资2500万美元,第三轮融资8200万美元,一次就是2005年雅虎的10亿美元注资。另据公开资料显示,截至2011年12月31日,阿里团体有40.85亿美元流动资金。假设这笔钱不做他用(固然,这种假设是相当理想的前提下),阿里团体需融资约103..85=63亿美元。

从目前媒体已公布的数字来看,阿里集团已融资46亿美元,另外至少10亿美元的债券发行顺利的话,其资金缺口似乎可以补上。

但上述前提是在静止状态下的,依照马云的假想,阿里团体计划于2015年整体上市,市值要达1000亿美元。2012年-2015年,将是阿里团体大力发展的时期,同时也是高投入时期。况且,按照阿里团体与雅虎的约定,如果阿里团体在2015年12月前进行IPO,阿里集团有权在IPO之际回购雅虎持有的剩余股份中的50%即10%阿里集团股份。在IPO禁售期后,阿里集团在雅虎认为适当的时机协助其处置所持有的剩余股权。

交易完成后,软银和雅虎在阿里巴巴集团的投票权将降至50%以下。同时,作为交易的一部分,雅虎将放弃委任第二名董事会成员的权力,同时也放弃一系列对阿里团体战略和经营决策相关的否决权。阿里集团董事会将保持2:1:1(阿里团体、雅虎、软银)的比例。

可以说,从雅虎手中回购20%股权及将B2B业务私有化,是阿里团体解决控制权确保问题和One Company整合计划,推动后续阿里集团整体上市的关键手笔,资金确保自然非常关键

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